国药控股拟收购公司商业资产，未来可能有更进一步的动作，公司具备较大的想象空间，可重点关注。

今日市场大幅下跌，上证指数下跌逾50点，跌幅2.03%。所有行业板块飘绿，两市个股涨跌比约为1:5。今日有消息称，医药流通“十二五”草案初步修改，新一轮整合待发。盘面来看，医药板块表现相对抗跌。后市建议关注美罗药业()，国药控股拟收购美罗商业资产，未来对其的整合值得期待，可重点关注。

国药控股圈定美罗未来或将全资收购

2010年4月24日，美罗药业宣布，将下属商业流通资产和业务注入国药控股美罗(大连)有限公司，国药控股旗下子公司将与国药控股美罗和大连美罗大药房进行股权合作。2010年6月，美罗药业将控股子公司国药控股美罗(大连)有限公司70%的股权以5450万元的价格转让给国药控股沈阳有限公司，将旗下美罗大药房连锁有限公司60.3%的股权以150.75万元的价格转让给国药控股旗下辽宁国大一致药店连锁有限公司，合计产生投资收益3396万元。此外，根据公司与国药控股签署的战略合作意向书，公司将从42个进入国家基本药物目录的药品中筛选出10个左右的品种进入国药控股的分销体系。这些品种将是以抗生素为主的大品种药物，如头孢类抗生素。国药控股作为中国最大的药品及医疗保健产品分销商及领先的供应链服务商，拥有并经营中国最大的药品分销网络。2005年以来，在中国医药商业年度销售、利税排名中连续四年位居榜首。因此，公司产品进入国药控股的分销体系后，销售额无疑将有大幅提高。

从此次国药控股此次收购来看，达到了双赢。一方面，对美罗药业来说，可谓“傍上了大款”，与国药的合作将弥补公司的营销短板。在国药控股十分庞大的分销体系下，公司进入其分销体系的10个品种的销售额或将爆发性增长，将带动其业绩提升；另一方面，对国药控股来说，美罗药业是大连当地主要的商业企业，去年商业销售接近12亿元，08年商业销售也达到10.8亿元。收购美罗药业商业资产后，公司将扩大网络和销售，实现在大连的分销布点，进一步巩固其霸主地位。

但仅仅收购公司的商业资产或许不是国药控股的最终目的，通过此次收购步步为营，吞下整个美罗或将是其终极目标。接近美罗药业的人士透露，在这次并购落定前，国药控股收购美罗药业一直有两个版本：一个方案是国药集团“一锅端”全部收购美罗药业；另一个方案是收购美罗药业商业资产。如果此种说法属实，我们虽不知晓第一个方案流产的原因，起码证明国药控股确有全盘收购的意愿。今年以来，“国”字号企业开始频频行动。华润医药全资控股北药集团，广州中山医医药有限公司被上海医药收购。随着并购的不断推进，在分销领域，上海医药、国药控股和华润医药三家寡头竞争的局面已经形成。在此背景下，国药也深深感受到了危机感。成功上市后，国药集团现金充足，并购目标不仅仅局限于商业领域，而且也将并购矛头指向各区内的制药龙头企业。据悉，国药控股上市后，国药集团计划今年要拿出60亿元进行并购，国药不仅仅要成为国内最大的商业企业，也想成为最有影响力的综合医药企业。美罗药业因此进入国药的视线。美罗药业现拥有美罗大药厂、美罗中药厂、美罗药业有限公司、美罗股份药品公司等17家子公司及三家研究院所，其中制药子公司占9家，主要资产在美罗大药厂、美罗中药厂两个子公司中。另外，美罗药业又与辉瑞制药合作，成立大连辉瑞制药厂，这是国外制药企业在中国的第一家投资规模最大的工厂。美罗药业主营化学药合成、化学药、中成药制剂、天然保健品等系列产品，形成心脑血管、消化内科、抗病毒、抗肿瘤、糖尿病、抗过敏、精神类、骨伤科等多个学科领域的产品结构群。而且其伤科接骨片、鱼鳞病片、珠珀安神丹等产品均是国家中药保护品种。随着国家基本药物目录公布，美罗药业的阿奇霉素、卡托普利、伤科接骨片、逍遥丸(颗粒)、杞菊地黄丸、金匮肾气丸(片)、安宫牛黄丸等42个产品进入基本药物目录。这为其产品扩大销售提供了保障。如果全资收购美罗药业，这将大大增强国药集团的工业实力，为其实现打造全国有影响力的综合性医药企业奠定基础。而一旦国药全资收购美罗药业，公司就将“嫁入豪门”，国药可能对其进行资产整合，想象空间巨大，可重点关注。

二级市场上，该股今日逆势大涨，成交量比前期大幅放大，表现十分强势。均线系统来看，目前5日、10日、20日等多条均线呈现多头上攻的态势，并且30日均线即将上穿半年线形成金叉，后市该股有望继续上攻。

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